가격이 어디로 가든 상관없으니 위험 없는 이자라고들 합니다. 그 공짜가 어디서 오는지 보겠습니다.
안녕하세요, 모아쌤입니다.
현물을 1개 사고 무기한 선물을 1개 팔면 가격이 어디로 가든 한쪽 손익이 다른 쪽을 상쇄합니다. 방향 노출이 0인 상태입니다. 이 상태에서 펀딩이 플러스인 구간 동안 선물 쪽이 8시간마다 펀딩비를 받습니다.
오늘은 이 거래를 다시 보겠습니다.
펀딩률은 수익률이 아니라 치우침을 재는 값입니다
플러스 펀딩은 무기한 선물 가격이 현물보다 비싸다는 뜻입니다. 현물과 선물의 가격 차이가 벌어졌다는 신호입니다.
그 차이는 시장이 과열되어 한쪽으로 크게 치우쳤을 때 가장 크게 벌어집니다. 그러니까 펀딩률이 가장 높을 때가 곧 치우침이 가장 심할 때입니다.
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이어지는 내용에서 실데이터 집계 결과를 다룹니다.
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