과매도라 샀는데 더 깊이 빠진 이유

안녕하세요, 모아쌤입니다.

평균회귀 매매는 가격이 평균에서 멀어지면 다시 돌아온다는 데 거는 방식입니다. 하단에서 사고 상단에서 파는 거죠. 이게 박스권에서는 잘 통합니다. 그런데 같은 방식을 추세장에 그대로 가져가면, 진입할 때마다 계좌가 줄어듭니다. 왜 그런지, 어디서 갈리는지 보겠습니다.

박스권에서 되돌아오는 건 수급이 균형이라서입니다

평균회귀가 박스권에서 통하는 건 우연이 아니라 수급 구조 때문입니다. 가격이 일정 범위 안에서 오간다는 건, 그 범위에서 사는 힘과 파는 힘이 거의 대등하다는 뜻입니다. 하단까지 밀리면 싸다고 보는 매수가 쌓여 반등하고, 상단까지 오르면 비싸다고 보는 매도가 받쳐 다시 눌립니다.

어느 쪽도 상대를 압도하지 못하니 가격은 중심으로 계속 되돌아옵니다. 이 균형이 유지되는 동안에는 극단 가격이 곧 되돌림의 출발점이 됩니다. 핵심은 박스 상단과 하단이 실제 매수·매도 벽 역할을 한다는 점입니다. 이 균형이 깨지는 순간, 평균회귀의 전제도 함께 사라집니다.